Projeção do mercado aponta Selic a 13,75% em 2026
Mercado financeiro eleva a projeção da Selic para 13,75% em 2026, coincidente com a taxa atual, em meio a inflação acima da meta e crescimento econômico reduzido
O Banco Central, por meio do Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (9), ajustou a projeção para a taxa básica de juros (Selic), elevando-a de 13,5% para 13,75% ao ano ao final de 2026. Essa revisão faz com que a expectativa dos analistas se alinhe ao patamar atual da Selic, que se mantém em 13,75% ao ano.
Essa sincronização entre as projeções e a taxa vigente é uma tendência habitual nos últimos meses do ano, quando as estimativas do mercado geralmente convergem para os índices já estabelecidos.
A atualização das projeções ocorre na esteira da decisão recente do Comitê de Política Monetária (Copom) de manter a Selic fixada em 13,75% ao ano. Em seu comunicado pós-reunião na semana passada, o Banco Central ressaltou que as expectativas de inflação estão acima da meta, exigindo atenção na condução da política monetária.
Desafios da Inflação
Dentro desse contexto, a revisão vem acompanhada de uma inflação que ainda se mantém acima do limite superior da meta estabelecida. A projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) foi mantida em 5,22% para 2026, enquanto para 2027, a expectativa subiu de 4,76% para 4,90%, marcando a quarta alta consecutiva.
A meta de inflação, definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), é de 3% ao ano, com uma faixa de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Assim, o IPCA pode oscilar entre 1,5% e 4,5% de forma prática.
A Selic é a principal ferramenta utilizada pelo Banco Central para controlar a inflação. Com o aumento da taxa, o custo dos créditos se eleva, reduzindo o consumo e os investimentos, o que tende a desacelerar os preços. Contudo, taxas de juros mais altas também podem dificultar o crescimento da atividade econômica.
Perspectivas para o PIB
As projeções para o crescimento da economia também foram ajustadas em baixa. A expectativa para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2026 recuou de 1,76% para 1,75%. Para 2027, a previsão caiu de 1,20% para 1,15%.
Dados recentes do IBGE indicam que o PIB cresceu 0,5% no segundo trimestre de 2026 em comparação aos três meses anteriores, com a economia apresentando uma expansão de 1,9% considerando o acumulado de quatro trimestres até junho. Esses números refletem apenas parte do desempenho econômico em 2026, enquanto as estimativas do Focus consideram o resultado esperado ao final do ano.
Movimentações no Câmbio
No setor cambial, a previsão do Boletim Focus para o dólar ao final de 2026 ajustou-se de R$ 5,34 para R$ 5,35. Para 2027, a expectativa permaneceu estável em R$ 5,40.
